كفاءة الأسواق المالية بين الحقيقة والوهم !
في مقال لأنغوس ديتون أستاذ الاقتصاد في كلية الشؤون العامة والدولية والاقتصاد في جامعة برينستون، والحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد 2015 بعنوان «إعادة النظر في رؤيتنا إلى الاقتصاد» قال بصريح العبارة في ثنايا المقال «لقد أسهمنا في حدوث الأزمة المالية في العام 2008 من خلال الإيمان المفرط والطموح بكفاءة الأسواق، خاصة الأسواق المالية التي كان فهمنا لبنيتها وانعكاساتها أقل مما كنا نتصور»، شدتني تلك العبارة وخاصة في خضم الأمواج العاتية التي تعصف بالأسواق العالمية وخاصة المالية منها...
العديد من النظريات الاقتصادية التي تدعم مفهوم كفاءة الأسواق المالية، حيث توفر هذه النظريات نظرة للآليات التي من خلالها تقوم الأسواق بدمج المعلومات بكفاءة وتحديد الأسعار. واحدة من تلك النظريات نظرية السوق الكفاءة التي طورها الاقتصادي يوجين فاما في ستينيات القرن الماضي، وتنص على أن الأسواق المالية تتسم بالكفاءة في عكس جميع المعلومات المتاحة في أسعار الأصول.
وعلى النقيض من ذلك، تعد صحة نظريات كفاءة السوق المالية موضوعاً مستمراً للنقاش ومثار جدل بين العديد من الاقتصاديين، ومن المؤكد أن حدوث الأزمات يمكن أن يشكل تحدياً لبعض جوانب تلك النظريات. يمكن للأزمات، مثل انهيار الأسواق المالية أو الانكماش الاقتصادي، أن تكشف القيود ونقاط الضعف في فرضية كفاءة السوق والنظريات ذات الصلة. فعلى سبيل المثال؛ غالباً ما تفترض نظريات كفاءة السوق أن المشاركين في السوق عقلانيون ويتخذون القرارات بناء على جميع المعلومات المتاحة.
أمر آخر، تعتمد كفاءة الأسواق على افتراض أن جميع المعلومات ذات الصلة متاحة بشكل متساوٍ ومجاني لجميع المشاركين في السوق، ولكن الحقيقية أن خلال الأزمات، يمكن أن يصبح عدم تناسق المعلومات أكثر وضوحاً، ونتيجة لذلك، يمكن أن تؤدي حالة عدم اليقين والافتقار إلى الشفافية إلى إعاقة دمج المعلومات بكفاءة في الأسعار، مما قد يمكّن البعض من الوصول إلى معلومات مميزة أو غير عامة وهذا يمكن أن يؤدي إلى عدم كفاءة السوق وتشويه الأسعار.
في المجمل، في حين أن كفاءة الأسواق المالية أمر مرغوب فيه من منظور اقتصادي، فمن المهم أن نعترف بأن تحقيق الكفاءة الكاملة أمر غير مرجح في ظروف العالم الحقيقي. ومن الممكن أن تؤثر عيوب السوق، وعدم تناسق المعلومات، والتحيزات السلوكية، والعوامل التنظيمية على كفاءة السوق المالية. لا ننكر أن هناك محاولات من صنّاع السياسات والجهات التنظيمية إلى خلق بيئة تشجع الأسواق العادلة والفعّالة لدعم النمو الاقتصادي والاستقرار.
المملكة العربية السعودية أحدث الأخبار, المملكة العربية السعودية عناوين
Similar News:يمكنك أيضًا قراءة قصص إخبارية مشابهة لهذه التي قمنا بجمعها من مصادر إخبارية أخرى.
مؤشر سوق الأسهم السعودية يقفز إلى أعلى مستوياته منذ عامين خلال مارس... وينهي الشهر منخفضاًأرجح مؤشر السوق المالية السعودية منذ بداية شهر مارس (آذار) بين مستويات 12500 نقطة و12835 نقطة، بدعم من إعلان الشركات لنتائجها المالية.
اقرأ أكثر »
روسيا تشحن الغاز الطبيعي المسال إلى إسبانيا للمرة الأولىأظهرت بيانات بورصة لندن للأوراق المالية وخدمات الأسواق العالمية أن شركة «غازبروم» الروسية قامت للمرة الأولى بشحن حمولة من الغاز الطبيعي المسال إلى إسبانيا
اقرأ أكثر »
الذهب يصل مستوى قياسيا وانخفاض سعري النفط والدولار.. ردود فعل الأسواق على قرار الاحتياطي الفدراليشهدت الأسواق المالية العالمية ارتفاعا يوم الأربعاء بعد صدور قرار مجلس الاحتياطي الفدرالي الأمريكي بالإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي عند مستواه الحالي.
اقرأ أكثر »
اقتصادي مصري لـ”الوئام”: الاتفاق مع السعودية على حوار مالي يهدف لتقوية مجال السياسات الماليةأهميّة كبرى لإعلان مجلس الوزراء السعودي مؤخّرا، موافقته على مذكرة تفاهم بين وزارتي المالية في كل من السعودية ومصر، بشأن إقامة حوار مالي رفيع المستوى بين الجانبين.
اقرأ أكثر »
لماذا وُلدت الفلسفة في المدينة الإغريقيّة أثينا؟غالباً ما يستغرب الناس العلاقة الوثيقة بين الفلسفة والتمدّن الإغريقيّ. أعظمُ فلاسفة الألمان، في مقدّمتهم هيغل وهايدغر، أثبتوا الحقيقة الحضاريّة هذه.
اقرأ أكثر »
«الأسواق الشعبية» في السعودية... وجهة رمضانية ومقصد للصناعات اليدوية والتقليديةفي الأسواق الشعبية يعلو صوت الباعة والمتجولين بين أركانها، التي تتزيّن بالمعروضات والمنتجات التقليدية والصناعات اليدوية، فهي نشاط تجاري وثقافي واجتماعي لم يهدأ.
اقرأ أكثر »